降解塑料的上游丙交酯市场分析

      作为聚乳酸合成的重要单体，1单位L-丙交酯可以合成0.95单位的聚乳酸，能获得多少吨丙交酯，也就决定了我国企业能生产多少吨聚乳酸。

      目前，国内聚乳酸生产企业的丙交酯主要依赖进口。国际上有能力生产丙交酯的企业主要是Nature Works和道达尔-科碧恩公司， 其中前者的丙交酯不对外销售，因此我国的丙交酯主要由道达尔-科碧恩公司提供。而随全球高端聚乳酸产品（包括医用&医美材料、纺织纤维等）对高品质丙交酯需求度的不断增长，道达尔-科碧恩也在逐渐停滞对外销售。

      同时，2020年来，受益聚乳酸行业快速发展，国内聚乳酸现有产能开工率逐渐提升，新增产能加速建设。根据 《聚乳酸生产技术及市场分析》（刘玲等，《化学工业》 （2021,39(03),87-90））数据，2021年后，我国已有百万吨级聚乳酸产能新增计划公布待建。根据中粮科技2021年9月29日投资者问答，丙交酯根据化学光学纯度不同价格差别较大，目前市场价格在18000元-20000元左右。

      因此可以测算，至2025年，对应100万吨聚乳酸原材料，或存至少200亿元丙交酯市场规模；至我国目前已公布聚乳酸产能假设可全部投产，则前述市场规模存翻倍可能。而我国目前丙交酯产能不足10万吨，这意味着，我国丙交酯市场同样是一个5年有望增长10倍的高速发展市场，且竞争壁垒较聚乳酸市场更高、入局难度更大，有能力进入丙交酯市场的企业将在行业发展进入成熟期前享有较聚乳酸市场更好的利润分享机制。

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